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作者|周七

市場上受到消費者追捧的敷爾佳、創(chuàng)?？档取搬t(yī)美面膜”、“械字號面膜”其實真名并非叫面膜，而是貼片式醫(yī)用皮膚修復敷料，屬于械字號（醫(yī)療器械）產(chǎn)品。醫(yī)用敷料主要用于創(chuàng)面的輔助治療，促進創(chuàng)面止血和修復，并可用于皮炎、濕疹、皮膚過敏疾病的輔助治療。

一般說來，屬于械字號醫(yī)療器械的醫(yī)用敷料和普通消費者的使用場景是存在一定距離的，但是實際并非如此。隨著消費升級，嘗試各種光電類醫(yī)美項目的消費者逐漸增多，這些醫(yī)美項目會給皮膚造成一定的傷害，而醫(yī)用敷料則可以幫助皮膚修復，就這樣，“醫(yī)用敷料”變身為“醫(yī)美面膜”，并開始走向大眾。

再加上醫(yī)用敷料在生產(chǎn)工藝方面要求更嚴格、成分更加安全、人群適用的廣泛度也更高。同時，社交軟件上美妝達人的推崇、直播間內(nèi)網(wǎng)紅主播的背書，讓醫(yī)用敷料迅速躥紅出圈成為大眾眼中的“醫(yī)美面膜”、“械字號面膜”。大火之后的“醫(yī)用面膜”市場吸引了許多品牌，接連推出相關(guān)產(chǎn)品，企圖踩上“械字號”這個風口，蹭著醫(yī)美熱度的面膜產(chǎn)品更是比比皆是。

針對突然躥紅的這一市場，國家藥監(jiān)局在2020年1月及時發(fā)布了針對所謂“醫(yī)美面膜”的科普和澄清，指出在現(xiàn)有分類規(guī)范中并不存在所謂的“醫(yī)美面膜”?！靶底痔柮婺ぁ逼鋵嵕褪轻t(yī)用敷料，其產(chǎn)品名字里不能出現(xiàn)“面膜”二字；“妝字號面膜”則不能宣稱自身為“醫(yī)學護膚品”“藥妝”產(chǎn)品等，不能明示或者暗示產(chǎn)品具有醫(yī)療作用，否則均是違法宣傳行為。

不過藥監(jiān)局的這一說明僅僅對商家的宣傳活動做了一定規(guī)范，并沒有限制消費者購買相關(guān)產(chǎn)品。因此在消費者的熱情推動之下，我國貼片式醫(yī)用敷料市場依然保持了較為快速的增長。

醫(yī)用敷料按原料分類可以分為三種，目前比較主流的是玻尿酸和膠原蛋白兩大品類。以玻尿酸作為原料的產(chǎn)品主打修復和保濕，代表品牌有敷爾佳和綻妍等；以膠原蛋白作原料的產(chǎn)品則是主打修復和抗衰，代表品牌有創(chuàng)?？岛涂蓮兔?。此外還有將抗菌肽和富勒烯作為原料的品牌，比如和華熙生物系出同源的山東福瑞達就在嘗試富勒烯+玻尿酸的新組合，但目前尚不占市場主流。

貼片式醫(yī)用敷料即“醫(yī)美面膜”近2年的年復合增長率為46%，2019年貼片式敷料消費量達到了3.4億片，結(jié)合平均售價之后其消費規(guī)模達到了50億。旺盛的需求刺激著醫(yī)用敷料賽道的優(yōu)勝劣汰，在洗牌之后的醫(yī)用敷料市場，目前已經(jīng)有三家盈利不錯的企業(yè)正處于上市的準備階段，分別是創(chuàng)爾生物、敷爾佳和巨子生物。

創(chuàng)爾生物的兩大品牌表現(xiàn)都比較優(yōu)秀，其中創(chuàng)?？抵鞔颉靶底痔枴?，產(chǎn)品包括膠原貼敷料、膠原蛋白海綿等，在醫(yī)用敷料市場份額中位列第二。并且稀有的無菌Ⅲ類膠原貼敷料醫(yī)療器械注冊證也在為其盈利能力保駕護航，根據(jù)創(chuàng)爾生物的招股書顯示，公司近年來收入業(yè)績快速增長，2012年至2020年公司收入規(guī)模從0.34億元增長至3.03億元，年復合增速達31%。公司的凈利潤規(guī)模從0.13億元增長至0.92億元，年復合增速達28%。

不僅如此，創(chuàng)爾生物近三年凈利潤率保持在30%左右。公司近三年毛利率也高于同行的平均值，分別為80.56%、83.70%和83.64%，特別是2020年上半年，其毛利率較比同行企業(yè)高了有4%左右。

相比于創(chuàng)爾生物，位于醫(yī)用敷料龍頭地位的敷爾佳則更是吸金。敷爾佳科技自2015年起成為敷爾佳系列產(chǎn)品的獨家代理經(jīng)銷商，通過渠道融合的營銷模式，以及精準營銷能力，迅速讓敷爾佳從一眾國貨護膚品牌中脫穎而出，成為械字號第一品牌。敷爾佳品牌2019年銷售額19億，在50億整體市場規(guī)模的市占率為37%，遠超其他品牌。

2020年敷爾佳科技實現(xiàn)營業(yè)收入15.8億、凈利潤6.5億元。今年3月敷爾佳獲哈三聯(lián)的5.7億增資，整體估值為109.57億元。同樣也在3月，敷爾佳科技與中信證券簽署《輔導協(xié)議》進行ipo上市之前的準備工作。除了上述兩家公司外，類人膠原蛋白原料龍頭的巨子生物也在去年啟動了IPO流程。

一張小小的醫(yī)用敷料貼片何以撐起三個上市公司，答案就在醫(yī)用敷料賽道的高拓展性上。醫(yī)用敷料由于其無菌特質(zhì)在術(shù)后修護領(lǐng)域具有不可替代性，隨著我國非手術(shù)醫(yī)美市場規(guī)模的急速擴大，其市場規(guī)模也會進一步增長。有證券機構(gòu)測算出，僅在輕醫(yī)美術(shù)后使用場景中，未來醫(yī)用敷料市場規(guī)模就可達到309億。

除此之外，由于成分黨、功效黨群體不斷壯大，作為成分更精簡更安全的醫(yī)用敷料滿足了功效黨的需求，和皮膚學級化妝品出現(xiàn)了用戶群體的重疊。作為“械字號”產(chǎn)品，在無菌方面具備更高水準，成分更加符合敏感肌的需求，因此醫(yī)用修復敷料可能會在未來成為敏感肌品牌面膜產(chǎn)品的上位替代。

雖然貼片式醫(yī)用敷料歸類為醫(yī)療器械，普通面膜產(chǎn)品歸類為化妝品，但如果在購買難度上沒有區(qū)別的情況下，消費者對比效果之后勢必會用腳投票。若是將來出現(xiàn)大打安全牌、功效牌的醫(yī)用敷料品牌，那么現(xiàn)在過的很滋潤的“妝字號”敏感肌面膜產(chǎn)品可能危矣。