快訊
12月8日，全球美妝巨頭-歐萊雅集團(tuán)對(duì)外宣布，從由EQT牽頭的財(cái)團(tuán)手中收購(gòu)純皮膚病學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者-高德美（Galderma Group）額外10%的股權(quán)。這是繼去年8月收購(gòu)高德美集團(tuán)10%的股份以來(lái)再次增持，此次交易后，歐萊雅對(duì)于高德美的持股比例將提升至20%。據(jù)悉，該交易預(yù)計(jì)將于2026年第一季度完成。
12月11日，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布的醫(yī)療器械批準(zhǔn)證明文件送達(dá)信息顯示，德國(guó)Adoderm GmbH旗下的“含利多卡因注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”獲得NMPA三類醫(yī)療器械批準(zhǔn)，注冊(cè)證號(hào)：國(guó)械注進(jìn)20253130577，代理人是華融科創(chuàng)生物科技（天津）有限公司。
最新消息，西宏醫(yī)藥旗下“注射用透明質(zhì)酸鈉復(fù)合溶液”獲NMPA批準(zhǔn)上市，注冊(cè)編號(hào)：國(guó)械注準(zhǔn)20253132504，用于面部真皮淺層注射改善成人皮膚干燥、膚色暗沉。
這是國(guó)內(nèi)第8款“水光”產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)獲批的另外七款合規(guī)水光針?lè)謩e是華熙生物的潤(rùn)百顏·玻玻、潤(rùn)致·緹透、瑞士海雅美的克拉·赫本、樂(lè)普醫(yī)療的芙洛拉?、濟(jì)南格萊威的水光針，大連富勒烯的水光針，以及四環(huán)醫(yī)藥渼?lì)伩臻g旗下的動(dòng)能素。
12月10日，艾佰瑞旗下膠原蛋白植入劑獲NMPA批準(zhǔn)上市（注冊(cè)證編號(hào)：國(guó)械注準(zhǔn)20253132517），該產(chǎn)品適用于面頰部真皮層注射，以改善面頰部平滑度。膠原溶液由豬皮提取純化而成，是除雙美外，第一款豬膠原產(chǎn)品。適應(yīng)癥直接針對(duì)面中部的容量與平整度改善需求，與其他產(chǎn)品表現(xiàn)出明顯的差異化。
近日，崇山生物旗下獲批了全球首款45mg/ml的牛跟腱一型醫(yī)用膠原蛋白植入劑，注冊(cè)證編號(hào)：國(guó)械注準(zhǔn)20253132516，預(yù)期用途：適用于面部鼻唇溝部位真皮組織中層至深層及皮下注射以糾正中重度鼻唇溝皺紋。據(jù)悉，這是國(guó)內(nèi)自然膠原產(chǎn)品首次被批準(zhǔn)用于皮下注射。
醫(yī)美行業(yè)觀察
一張“醫(yī)美面膜”，兩種原料，醫(yī)用敷料市場(chǎng)如何撐起三個(gè)擬IPO公司？
醫(yī)美產(chǎn)業(yè)筆記導(dǎo)讀：顏值經(jīng)濟(jì)的火爆，讓“醫(yī)美護(hù)膚”市場(chǎng)熱度持續(xù)升級(jí)，其中“醫(yī)美面膜”更是頻頻出圈，表現(xiàn)的尤為亮眼。被譽(yù)為“國(guó)貨之光”的敷爾佳在去年雙十一期間銷售額輕松破億，也進(jìn)一步將“醫(yī)美面膜”推向了公眾面前。
作者|周七
01突然躥紅的“醫(yī)美面膜”帶動(dòng)了醫(yī)用敷料市場(chǎng)
市場(chǎng)上受到消費(fèi)者追捧的敷爾佳、創(chuàng)?？档取搬t(yī)美面膜”、“械字號(hào)面膜”其實(shí)真名并非叫面膜，而是貼片式醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料，屬于械字號(hào)（醫(yī)療器械）產(chǎn)品。醫(yī)用敷料主要用于創(chuàng)面的輔助治療，促進(jìn)創(chuàng)面止血和修復(fù)，并可用于皮炎、濕疹、皮膚過(guò)敏疾病的輔助治療。
一般說(shuō)來(lái)，屬于械字號(hào)醫(yī)療器械的醫(yī)用敷料和普通消費(fèi)者的使用場(chǎng)景是存在一定距離的，但是實(shí)際并非如此。隨著消費(fèi)升級(jí)，嘗試各種光電類醫(yī)美項(xiàng)目的消費(fèi)者逐漸增多，這些醫(yī)美項(xiàng)目會(huì)給皮膚造成一定的傷害，而醫(yī)用敷料則可以幫助皮膚修復(fù)，就這樣，“醫(yī)用敷料”變身為“醫(yī)美面膜”，并開(kāi)始走向大眾。
再加上醫(yī)用敷料在生產(chǎn)工藝方面要求更嚴(yán)格、成分更加安全、人群適用的廣泛度也更高。同時(shí)，社交軟件上美妝達(dá)人的推崇、直播間內(nèi)網(wǎng)紅主播的背書(shū)，讓醫(yī)用敷料迅速躥紅出圈成為大眾眼中的“醫(yī)美面膜”、“械字號(hào)面膜”。大火之后的“醫(yī)用面膜”市場(chǎng)吸引了許多品牌，接連推出相關(guān)產(chǎn)品，企圖踩上“械字號(hào)”這個(gè)風(fēng)口，蹭著醫(yī)美熱度的面膜產(chǎn)品更是比比皆是。
針對(duì)突然躥紅的這一市場(chǎng)，國(guó)家藥監(jiān)局在2020年1月及時(shí)發(fā)布了針對(duì)所謂“醫(yī)美面膜”的科普和澄清，指出在現(xiàn)有分類規(guī)范中并不存在所謂的“醫(yī)美面膜”?！靶底痔?hào)面膜”其實(shí)就是醫(yī)用敷料，其產(chǎn)品名字里不能出現(xiàn)“面膜”二字；“妝字號(hào)面膜”則不能宣稱自身為“醫(yī)學(xué)護(hù)膚品”“藥妝”產(chǎn)品等，不能明示或者暗示產(chǎn)品具有醫(yī)療作用，否則均是違法宣傳行為。
不過(guò)藥監(jiān)局的這一說(shuō)明僅僅對(duì)商家的宣傳活動(dòng)做了一定規(guī)范，并沒(méi)有限制消費(fèi)者購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品。因此在消費(fèi)者的熱情推動(dòng)之下，我國(guó)貼片式醫(yī)用敷料市場(chǎng)依然保持了較為快速的增長(zhǎng)。
醫(yī)用敷料按原料分類可以分為三種，目前比較主流的是玻尿酸和膠原蛋白兩大品類。以玻尿酸作為原料的產(chǎn)品主打修復(fù)和保濕，代表品牌有敷爾佳和綻妍等；以膠原蛋白作原料的產(chǎn)品則是主打修復(fù)和抗衰，代表品牌有創(chuàng)?？岛涂蓮?fù)美。此外還有將抗菌肽和富勒烯作為原料的品牌，比如和華熙生物系出同源的山東福瑞達(dá)就在嘗試富勒烯+玻尿酸的新組合，但目前尚不占市場(chǎng)主流。
醫(yī)用敷料貼片功效更好?妝字號(hào)面膜岌岌可危？
貼片式醫(yī)用敷料即“醫(yī)美面膜”近2年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為46%，2019年貼片式敷料消費(fèi)量達(dá)到了3.4億片，結(jié)合平均售價(jià)之后其消費(fèi)規(guī)模達(dá)到了50億。旺盛的需求刺激著醫(yī)用敷料賽道的優(yōu)勝劣汰，在洗牌之后的醫(yī)用敷料市場(chǎng)，目前已經(jīng)有三家盈利不錯(cuò)的企業(yè)正處于上市的準(zhǔn)備階段，分別是創(chuàng)爾生物、敷爾佳和巨子生物。
創(chuàng)爾生物的兩大品牌表現(xiàn)都比較優(yōu)秀，其中創(chuàng)福康主打“械字號(hào)”，產(chǎn)品包括膠原貼敷料、膠原蛋白海綿等，在醫(yī)用敷料市場(chǎng)份額中位列第二。并且稀有的無(wú)菌Ⅲ類膠原貼敷料醫(yī)療器械注冊(cè)證也在為其盈利能力保駕護(hù)航，根據(jù)創(chuàng)爾生物的招股書(shū)顯示，公司近年來(lái)收入業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，2012年至2020年公司收入規(guī)模從0.34億元增長(zhǎng)至3.03億元，年復(fù)合增速達(dá)31%。公司的凈利潤(rùn)規(guī)模從0.13億元增長(zhǎng)至0.92億元，年復(fù)合增速達(dá)28%。
不僅如此，創(chuàng)爾生物近三年凈利潤(rùn)率保持在30%左右。公司近三年毛利率也高于同行的平均值，分別為80.56%、83.70%和83.64%，特別是2020年上半年，其毛利率較比同行企業(yè)高了有4%左右。
相比于創(chuàng)爾生物，位于醫(yī)用敷料龍頭地位的敷爾佳則更是吸金。敷爾佳科技自2015年起成為敷爾佳系列產(chǎn)品的獨(dú)家代理經(jīng)銷商，通過(guò)渠道融合的營(yíng)銷模式，以及精準(zhǔn)營(yíng)銷能力，迅速讓敷爾佳從一眾國(guó)貨護(hù)膚品牌中脫穎而出，成為械字號(hào)第一品牌。敷爾佳品牌2019年銷售額19億，在50億整體市場(chǎng)規(guī)模的市占率為37%，遠(yuǎn)超其他品牌。
2020年敷爾佳科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.8億、凈利潤(rùn)6.5億元。今年3月敷爾佳獲哈三聯(lián)的5.7億增資，整體估值為109.57億元。同樣也在3月，敷爾佳科技與中信證券簽署《輔導(dǎo)協(xié)議》進(jìn)行ipo上市之前的準(zhǔn)備工作。除了上述兩家公司外，類人膠原蛋白原料龍頭的巨子生物也在去年啟動(dòng)了IPO流程。
一張小小的醫(yī)用敷料貼片何以撐起三個(gè)上市公司，答案就在醫(yī)用敷料賽道的高拓展性上。醫(yī)用敷料由于其無(wú)菌特質(zhì)在術(shù)后修護(hù)領(lǐng)域具有不可替代性，隨著我國(guó)非手術(shù)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模的急速擴(kuò)大，其市場(chǎng)規(guī)模也會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。有證券機(jī)構(gòu)測(cè)算出，僅在輕醫(yī)美術(shù)后使用場(chǎng)景中，未來(lái)醫(yī)用敷料市場(chǎng)規(guī)模就可達(dá)到309億。
除此之外，由于成分黨、功效黨群體不斷壯大，作為成分更精簡(jiǎn)更安全的醫(yī)用敷料滿足了功效黨的需求，和皮膚學(xué)級(jí)化妝品出現(xiàn)了用戶群體的重疊。作為“械字號(hào)”產(chǎn)品，在無(wú)菌方面具備更高水準(zhǔn)，成分更加符合敏感肌的需求，因此醫(yī)用修復(fù)敷料可能會(huì)在未來(lái)成為敏感肌品牌面膜產(chǎn)品的上位替代。
雖然貼片式醫(yī)用敷料歸類為醫(yī)療器械，普通面膜產(chǎn)品歸類為化妝品，但如果在購(gòu)買難度上沒(méi)有區(qū)別的情況下，消費(fèi)者對(duì)比效果之后勢(shì)必會(huì)用腳投票。若是將來(lái)出現(xiàn)大打安全牌、功效牌的醫(yī)用敷料品牌，那么現(xiàn)在過(guò)的很滋潤(rùn)的“妝字號(hào)”敏感肌面膜產(chǎn)品可能危矣。
文章來(lái)源：醫(yī)與美產(chǎn)業(yè)筆記
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