快訊
近日，上?；ò晟锟萍加邢薰旧暾埖摹白⑸溆煤哿u基脂肪酸酯的瓊脂糖凝膠”正式被相關(guān)部門界定為III類醫(yī)療器械，分類編碼為13-09-02。
*ST美谷發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約8.5至10.5億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約5.5至3.9億元，預(yù)計(jì)期末凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正并大幅增長。
1月，美國再生生物技術(shù)公司PranaX Corporation宣布完成1700萬美元A輪融資，并且是超額認(rèn)購（oversubscribed），投資方以家族辦公室、信托及個人投資者為主。
近日，功效護(hù)膚品牌“芙清”，宣布完成首輪戰(zhàn)略融資，投資方為國際私募股權(quán)投資平臺IDG資本，具體金額未對外披露。
“芙清”是典型的新銳功效護(hù)膚國貨品牌，從渠道上看，一直依賴于電商渠道和OTC渠道，消費(fèi)和醫(yī)療屬性共存。此次融資披露出的重點(diǎn)包括拓展妝品、械品、醫(yī)美項(xiàng)目等衍生品類，聚焦到醫(yī)美，大概率是術(shù)后產(chǎn)品。
1月29日，國家藥監(jiān)局官網(wǎng)信息顯示，由（株）LG化學(xué)生產(chǎn)、愛爾集健生科技（北京）有限公司代理的“含利多卡因注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”正式獲批，注冊證號為國械注準(zhǔn)20263130029。
醫(yī)美行業(yè)觀察
錦波生物北交所上會 “A股重組膠原蛋白第一股”背后的二三事
醫(yī)美行業(yè)觀察導(dǎo)讀：
3月24日，山西錦波生物醫(yī)藥股份有限公司（以下簡稱“錦波生物”）北交所順利過會，有媒體稱，如果錦波生物能順利上市，將成為“A股重組膠原蛋白第一股”。
作者｜c(diǎn)ici
根據(jù)招股書顯示：錦波生物近4年穩(wěn)定增長的營業(yè)收入，一定程度為其長期穩(wěn)健的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。2019年至2022年上半年，錦波生物的營業(yè)收入分別1.56億元、1.61億元、2.33億元、1.54億元。
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但同時，錦波生物的資產(chǎn)負(fù)債率和短期借款持續(xù)上升，存一定的資金壓力。2019年至2022年上半年，錦波生物的資產(chǎn)負(fù)債率分別為28.05%、34.18%、39.78%、43.81%；2020年至2022年上半年，短期借款分別為949.55萬元、1001.08萬元、3372.60萬元。
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錦波生物表示，公司主要通過銀行短期借款等間接融資金額滿足運(yùn)營資金需求，此次上市，公司將獲得長期發(fā)展資金，有助于公司完善資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步降低財(cái)務(wù)風(fēng)險。
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聚焦錦波生物發(fā)展，其在銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用方面支出較大，這與其營銷模式和醫(yī)美行業(yè)特性息息相關(guān)。
公開資料顯示，2019年至2022年上半年，錦波生物銷售費(fèi)用分別為4302.50萬元、3753.51萬元、5596.71萬元和4309.43萬元，占營業(yè)收入的比例分別為27.59%、23.27%、23.98%和27.95%。 ? 從行業(yè)角度出發(fā)，“重營銷”可以說是醫(yī)美行業(yè)的普遍難題。錦波生物的銷售費(fèi)用主要包括銷售人員薪酬及宣傳推廣費(fèi)等，其中，重組膠原蛋白作為一種新產(chǎn)品、新概念，需要對市場進(jìn)行教育，對終端醫(yī)療機(jī)構(gòu)進(jìn)行持續(xù)的學(xué)術(shù)推廣；除此之外，錦波生物部分功能性護(hù)膚品采取線上銷售方式，在天貓商城、抖音、京東等平臺開設(shè)店鋪，直接面向消費(fèi)者，所以推廣費(fèi)用也比較高。 ? 除此之外，錦波生物依賴經(jīng)銷模式，報告期各期，直銷模式占比分別為17.69%、32.3%、33.49%和38.47%，經(jīng)銷模式分別為65.86%、47.37%、44.17%、47.82%，占比較高，這也是銷售費(fèi)用高的一大原因。 ? 綜上，錦波生物的銷售模式不但要面對經(jīng)銷商、醫(yī)療機(jī)構(gòu)等，還直接面對消費(fèi)者，所以銷售費(fèi)用支出占比高。 ? 再加上“顏值經(jīng)濟(jì)”爆發(fā)，大量玩家闖入醫(yī)美賽道，上游廠商不僅面臨著同行的競爭壓力，同時，中游機(jī)構(gòu)的不良競爭同樣影響到上游品牌的發(fā)展，整體競爭環(huán)境變得惡劣。 ? 隨著醫(yī)美上游產(chǎn)品技術(shù)壁壘走高，多數(shù)消費(fèi)者認(rèn)知受限，對新興產(chǎn)品及原料警惕性較高，消費(fèi)者需要教育推廣，再加上醫(yī)美產(chǎn)品種類繁多復(fù)雜品牌不計(jì)其數(shù)，大量的營銷形成的“曝光效應(yīng)”牽引消費(fèi)者更傾向于選擇熟悉的知名醫(yī)美產(chǎn)品或原料，重組膠原蛋白作為現(xiàn)今新興的醫(yī)美原料，并不為消費(fèi)者熟知，消費(fèi)者對其信任度及依賴性并不強(qiáng)，品牌建設(shè)、學(xué)術(shù)教育等需要消耗大量的資金。此次若是上市成功，將助力錦波生物進(jìn)一步打開公司重組膠原蛋白市場空間。 此次募資，除了品牌建設(shè)，錦波生物還將用于重組人源化膠原蛋白新材料及注射劑產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目，體現(xiàn)其深度布局重組膠原蛋白賽道的拳拳之心。 ? 重組膠原蛋白產(chǎn)品是錦波生物的核心產(chǎn)品之一，近4年以來其重組膠原蛋白的收入持年增長。2019年至2022年上半年，該公司重組膠原蛋白產(chǎn)品的收入分別為6255.88萬元、10121.70萬元、16290.79萬元和12589.49萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為44.21%、62.96%、69.81%和81.67%。 ? 選擇深度布局重組膠原蛋白賽道，是錦波生物向陽發(fā)展邁出的一大步。公開資料顯示，目前重組和動物源性膠原蛋白市場規(guī)模分別為108億元、179億元，預(yù)測至2027年，重組和動物源性膠原蛋白市場規(guī)模分別有望達(dá)1083億元、655億元，未來尚存極大的藍(lán)海亟待挖掘。 ? 廣闊的發(fā)展前景與重組膠原蛋白的優(yōu)質(zhì)特性區(qū)分不開，被稱為皮膚“軟黃金”的膠原蛋白，是除玻尿酸、肉毒素之外的，醫(yī)美賽道“寵兒”。再加上國家發(fā)布大量政策向重組膠原蛋白傾斜，重組膠原材料應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)展。國家藥監(jiān)局高度重視重組膠原蛋白的標(biāo)準(zhǔn)化工作，持續(xù)頒布相關(guān)法則，表現(xiàn)出國家對重組膠原蛋白的認(rèn)可。然而如此一條長坡厚雪的賽道，卻因研發(fā)壁壘和成本居高，阻礙了大量企業(yè)的進(jìn)入。 ? 可以想見，錦波生物之所以能在重組膠原蛋白領(lǐng)域取得重大成就，就是在多年的研發(fā)中投入了大量的人力和資金。 ? 所以短期內(nèi)錦波生物的研發(fā)支出占比非常大，但是隨著產(chǎn)品渠道鋪開，進(jìn)入收獲期，將進(jìn)一步搶占市場份額。 ? 值得注意的是，重組膠原蛋白行業(yè)屬于資金密集與技術(shù)密集性行業(yè)，需要在營銷網(wǎng)絡(luò)、日常運(yùn)營以及研發(fā)部門持續(xù)投入資金，同時相關(guān)技術(shù)研發(fā)與革新和人才培養(yǎng)和發(fā)展也需要持續(xù)的資金支持，近4年，錦波生物研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長。2019年至2022年上半年，該公司研發(fā)費(fèi)用分別為1382.31萬元、2376.99萬元、2906.93萬元、2102.47萬元，研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別為8.86%、19.49%、15.35%、15.06%，處于穩(wěn)定增長的狀態(tài)，所以研發(fā)投入占比大，短期內(nèi)企業(yè)的支出會增加，但是長期來看，有厚積薄發(fā)的趨勢。 ? 此次錦波生物募資所支持項(xiàng)目進(jìn)行的重組人源化膠原蛋白新材料及注射劑產(chǎn)品的研發(fā)是基于現(xiàn)有技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行擴(kuò)展，研發(fā)成功將促進(jìn)創(chuàng)新成果加速產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司在重組人源化膠原蛋白領(lǐng)域的研發(fā)領(lǐng)先優(yōu)勢。 ? 4月12日由醫(yī)美行業(yè)觀察主辦的“輕醫(yī)美?見未來·2023中國輕醫(yī)美大會”聚焦在「新材料新技術(shù)新趨勢」方向，我們一起解碼醫(yī)美市場新方向，共探行業(yè)新增量，預(yù)見輕醫(yī)美新未來！杭州見！
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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