快訊
12月8日，全球美妝巨頭-歐萊雅集團對外宣布，從由EQT牽頭的財團手中收購純皮膚病學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者-高德美（Galderma Group）額外10%的股權(quán)。這是繼去年8月收購高德美集團10%的股份以來再次增持，此次交易后，歐萊雅對于高德美的持股比例將提升至20%。據(jù)悉，該交易預(yù)計將于2026年第一季度完成。
12月11日，國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布的醫(yī)療器械批準(zhǔn)證明文件送達信息顯示，德國Adoderm GmbH旗下的“含利多卡因注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”獲得NMPA三類醫(yī)療器械批準(zhǔn)，注冊證號：國械注進20253130577，代理人是華融科創(chuàng)生物科技（天津）有限公司。
最新消息，西宏醫(yī)藥旗下“注射用透明質(zhì)酸鈉復(fù)合溶液”獲NMPA批準(zhǔn)上市，注冊編號：國械注準(zhǔn)20253132504，用于面部真皮淺層注射改善成人皮膚干燥、膚色暗沉。
這是國內(nèi)第8款“水光”產(chǎn)品，國內(nèi)獲批的另外七款合規(guī)水光針分別是華熙生物的潤百顏·玻玻、潤致·緹透、瑞士海雅美的克拉·赫本、樂普醫(yī)療的芙洛拉?、濟南格萊威的水光針，大連富勒烯的水光針，以及四環(huán)醫(yī)藥渼顏空間旗下的動能素。
12月10日，艾佰瑞旗下膠原蛋白植入劑獲NMPA批準(zhǔn)上市（注冊證編號：國械注準(zhǔn)20253132517），該產(chǎn)品適用于面頰部真皮層注射，以改善面頰部平滑度。膠原溶液由豬皮提取純化而成，是除雙美外，第一款豬膠原產(chǎn)品。適應(yīng)癥直接針對面中部的容量與平整度改善需求，與其他產(chǎn)品表現(xiàn)出明顯的差異化。
近日，崇山生物旗下獲批了全球首款45mg/ml的牛跟腱一型醫(yī)用膠原蛋白植入劑，注冊證編號：國械注準(zhǔn)20253132516，預(yù)期用途：適用于面部鼻唇溝部位真皮組織中層至深層及皮下注射以糾正中重度鼻唇溝皺紋。據(jù)悉，這是國內(nèi)自然膠原產(chǎn)品首次被批準(zhǔn)用于皮下注射。
醫(yī)美行業(yè)觀察
朗姿醫(yī)美，為何不再買買買？
自從跨界醫(yī)美領(lǐng)域以來，朗姿股份的收購動作便持續(xù)不斷。
早期，公司通過收購米蘭柏羽、晶膚醫(yī)美、高一生等品牌快速切入醫(yī)美市場。
隨后，在2024年完成對鄭州集美、北京麗都以及湖南雅美等機構(gòu)的股權(quán)收購，進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，旗下醫(yī)美機構(gòu)數(shù)量達到48家（并表機構(gòu)41家，體外機構(gòu)7家）。
然而進入2025年，朗姿股份的收購步伐明顯放緩。
盡管在一季度財報中提及將加速推進醫(yī)美收購計劃，但截至目前尚未有公開的收購動作披露。那么，為何朗姿不再“買買買”？
01?當(dāng)巨頭遇上收縮期
目前，醫(yī)美業(yè)務(wù)已成為朗姿股份的第一大營收來源，并且是2024年唯一實現(xiàn)正增長（+3.47%）的板塊。
但2025年上半年，其醫(yī)美業(yè)務(wù)增長勢頭有所減弱。
業(yè)績預(yù)告顯示，上半年朗姿股份的歸母凈利潤為2.2億-2.6億元，同比增長31.74%-55.69%。
但若扣除依靠股票賺取的1.6億元投資收益后，朗姿的凈利潤僅為0.9億元-1.3億元，同比下滑35.68%-7.09%。
這清晰地反映出行業(yè)收縮期對公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生的顯著影響。
在此宏觀背景下，朗姿股份的每一筆投資都將慎之又慎，或許這也是公司暫時擱置大規(guī)模收購計劃的核心原因。
值得注意的是，近日朗姿股份在一周內(nèi)兩次向銀行申請大額借款，40天內(nèi)已向銀行申請借款3.6億元，這一融資動向，或許預(yù)示著公司即將展開“大手筆”。
02?優(yōu)化整合資源之中
在追求規(guī)模擴張之外，提升運營效率與整合現(xiàn)有資源同樣至關(guān)重要。
朗姿股份在投資者互動平臺表示，其參投的朗曦姿顏目前的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)能力測試等事項均按計劃在有序推進中，未來產(chǎn)品成功上市后將面向市場銷售。
朗姿對上游產(chǎn)業(yè)鏈的探索不止于此。
其與知名上游供應(yīng)商共同推出的玻尿酸品牌芙妮薇·尊雅、芙妮薇·致雅等產(chǎn)品，已經(jīng)成為旗下醫(yī)院的主推項目，未來或?qū)⒗^續(xù)引入更多合作或貼牌產(chǎn)品至線下機構(gòu)。
在線上渠道方面，朗姿醫(yī)美還與美團醫(yī)美達成了戰(zhàn)略合作，雙方表示將在多維度展開深度合作，包括資源整合、品質(zhì)升級、營銷創(chuàng)新以及口碑賦能等多個領(lǐng)域。
同時，公司的旗艦品牌米蘭柏羽也完成了20周年慶，并啟動了涵蓋空間、醫(yī)療團隊、產(chǎn)品線、服務(wù)模式、客戶體驗及運營管理等方面的全方位升級。
此外，公司推出的社區(qū)醫(yī)美店鋪品牌“晶膚美瑟”，不僅嘗試融合“雙美”模式，更旨在構(gòu)建更為完善的業(yè)務(wù)閉環(huán)，具有顯著的戰(zhàn)略布局意義。
可見，朗姿股份放緩收購節(jié)奏，是在行業(yè)周期波動與內(nèi)部整合需求下的主動調(diào)整。此刻的內(nèi)部優(yōu)化、生態(tài)構(gòu)建與核心能力鍛造，或許正在醞釀著未來更強勁的躍升。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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