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早期，公司通過收購米蘭柏羽、晶膚醫(yī)美、高一生等品牌快速切入醫(yī)美市場。

隨后，在2024年完成對鄭州集美、北京麗都以及湖南雅美等機構(gòu)的股權(quán)收購，進一步擴大業(yè)務規(guī)模，旗下醫(yī)美機構(gòu)數(shù)量達到48家（并表機構(gòu)41家，體外機構(gòu)7家）。

然而進入2025年，朗姿股份的收購步伐明顯放緩。

盡管在一季度財報中提及將加速推進醫(yī)美收購計劃，但截至目前尚未有公開的收購動作披露。那么，為何朗姿不再“買買買”？

01?當巨頭遇上收縮期

目前，醫(yī)美業(yè)務已成為朗姿股份的第一大營收來源，并且是2024年唯一實現(xiàn)正增長（+3.47%）的板塊。

但2025年上半年，其醫(yī)美業(yè)務增長勢頭有所減弱。

業(yè)績預告顯示，上半年朗姿股份的歸母凈利潤為2.2億-2.6億元，同比增長31.74%-55.69%。

但若扣除依靠股票賺取的1.6億元投資收益后，朗姿的凈利潤僅為0.9億元-1.3億元，同比下滑35.68%-7.09%。

這清晰地反映出行業(yè)收縮期對公司業(yè)務產(chǎn)生的顯著影響。

在此宏觀背景下，朗姿股份的每一筆投資都將慎之又慎，或許這也是公司暫時擱置大規(guī)模收購計劃的核心原因。

值得注意的是，近日朗姿股份在一周內(nèi)兩次向銀行申請大額借款，40天內(nèi)已向銀行申請借款3.6億元，這一融資動向，或許預示著公司即將展開“大手筆”。

02?優(yōu)化整合資源之中

在追求規(guī)模擴張之外，提升運營效率與整合現(xiàn)有資源同樣至關(guān)重要。

朗姿股份在投資者互動平臺表示，其參投的朗曦姿顏目前的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)能力測試等事項均按計劃在有序推進中，未來產(chǎn)品成功上市后將面向市場銷售。

朗姿對上游產(chǎn)業(yè)鏈的探索不止于此。

其與知名上游供應商共同推出的玻尿酸品牌芙妮薇·尊雅、芙妮薇·致雅等產(chǎn)品，已經(jīng)成為旗下醫(yī)院的主推項目，未來或?qū)⒗^續(xù)引入更多合作或貼牌產(chǎn)品至線下機構(gòu)。

在線上渠道方面，朗姿醫(yī)美還與美團醫(yī)美達成了戰(zhàn)略合作，雙方表示將在多維度展開深度合作，包括資源整合、品質(zhì)升級、營銷創(chuàng)新以及口碑賦能等多個領(lǐng)域。

同時，公司的旗艦品牌米蘭柏羽也完成了20周年慶，并啟動了涵蓋空間、醫(yī)療團隊、產(chǎn)品線、服務模式、客戶體驗及運營管理等方面的全方位升級。

此外，公司推出的社區(qū)醫(yī)美店鋪品牌“晶膚美瑟”，不僅嘗試融合“雙美”模式，更旨在構(gòu)建更為完善的業(yè)務閉環(huán)，具有顯著的戰(zhàn)略布局意義。

可見，朗姿股份放緩收購節(jié)奏，是在行業(yè)周期波動與內(nèi)部整合需求下的主動調(diào)整。此刻的內(nèi)部優(yōu)化、生態(tài)構(gòu)建與核心能力鍛造，或許正在醞釀著未來更強勁的躍升。