快訊
12月8日，全球美妝巨頭-歐萊雅集團(tuán)對(duì)外宣布，從由EQT牽頭的財(cái)團(tuán)手中收購(gòu)純皮膚病學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者-高德美（Galderma Group）額外10%的股權(quán)。這是繼去年8月收購(gòu)高德美集團(tuán)10%的股份以來(lái)再次增持，此次交易后，歐萊雅對(duì)于高德美的持股比例將提升至20%。據(jù)悉，該交易預(yù)計(jì)將于2026年第一季度完成。
12月11日，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布的醫(yī)療器械批準(zhǔn)證明文件送達(dá)信息顯示，德國(guó)Adoderm GmbH旗下的“含利多卡因注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”獲得NMPA三類醫(yī)療器械批準(zhǔn)，注冊(cè)證號(hào)：國(guó)械注進(jìn)20253130577，代理人是華融科創(chuàng)生物科技（天津）有限公司。
最新消息，西宏醫(yī)藥旗下“注射用透明質(zhì)酸鈉復(fù)合溶液”獲NMPA批準(zhǔn)上市，注冊(cè)編號(hào)：國(guó)械注準(zhǔn)20253132504，用于面部真皮淺層注射改善成人皮膚干燥、膚色暗沉。
這是國(guó)內(nèi)第8款“水光”產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)獲批的另外七款合規(guī)水光針?lè)謩e是華熙生物的潤(rùn)百顏·玻玻、潤(rùn)致·緹透、瑞士海雅美的克拉·赫本、樂(lè)普醫(yī)療的芙洛拉?、濟(jì)南格萊威的水光針，大連富勒烯的水光針，以及四環(huán)醫(yī)藥渼?lì)伩臻g旗下的動(dòng)能素。
12月10日，艾佰瑞旗下膠原蛋白植入劑獲NMPA批準(zhǔn)上市（注冊(cè)證編號(hào)：國(guó)械注準(zhǔn)20253132517），該產(chǎn)品適用于面頰部真皮層注射，以改善面頰部平滑度。膠原溶液由豬皮提取純化而成，是除雙美外，第一款豬膠原產(chǎn)品。適應(yīng)癥直接針對(duì)面中部的容量與平整度改善需求，與其他產(chǎn)品表現(xiàn)出明顯的差異化。
近日，崇山生物旗下獲批了全球首款45mg/ml的牛跟腱一型醫(yī)用膠原蛋白植入劑，注冊(cè)證編號(hào)：國(guó)械注準(zhǔn)20253132516，預(yù)期用途：適用于面部鼻唇溝部位真皮組織中層至深層及皮下注射以糾正中重度鼻唇溝皺紋。據(jù)悉，這是國(guó)內(nèi)自然膠原產(chǎn)品首次被批準(zhǔn)用于皮下注射。
醫(yī)美行業(yè)觀察
五大醫(yī)美機(jī)構(gòu)財(cái)報(bào)：朗姿、美麗田園增長(zhǎng)，新氧、華韓、瑞麗回調(diào)
截至目前，新氧、華韓股份、瑞麗醫(yī)美、朗姿股份與美麗田園這五家頭部醫(yī)美機(jī)構(gòu)已全部發(fā)布半年報(bào)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。
其中，華韓股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.36億元，同比下降0.42%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.32億元，同比下降9.07%。
瑞麗醫(yī)美上半年?duì)I收8500萬(wàn)元，同比下滑27.3%；凈虧損800萬(wàn)元，同比增加300%。
新氧實(shí)現(xiàn)上半年?duì)I業(yè)收入6.76億元，同比下降6.84%；凈虧損6795.10萬(wàn)元，去年同期凈虧損僅為6.30萬(wàn)元。其中新氧線下輕醫(yī)美連鎖業(yè)務(wù)（“新氧青春診所”）成為增長(zhǎng)引擎，二季度收入同比飆升426.1%，占總營(yíng)收近四成。
朗姿股份預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤(rùn)為2.2億元–2.6億元，同比上升31.74% - 55.69%。
美麗田園發(fā)布了2025年上半年業(yè)績(jī)公告，預(yù)計(jì)營(yíng)收不少于14.5億元，同比增長(zhǎng)27%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)不少于1.75億元，同比增長(zhǎng)33%。
整體來(lái)看，華韓股份與瑞麗醫(yī)美等企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)出現(xiàn)一定程度回調(diào)，新氧仍處于戰(zhàn)略調(diào)整階段。
相比之下，朗姿股份與美麗田園則繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，無(wú)論是營(yíng)收還是利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)顯著提升。
從業(yè)務(wù)模式來(lái)看，醫(yī)美已逐步成為朗姿股份核心業(yè)務(wù)，并積極布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游：一方面，朗姿股份向上游延伸，推出多款自有品牌產(chǎn)品；另一方面，其大力推動(dòng)“雙美模式”落地，開(kāi)出5家晶膚美瑟社區(qū)店。此外，與美團(tuán)等第三方平臺(tái)達(dá)成戰(zhàn)略合作，提升機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)效率。
不過(guò)，資金使用效率與旗下多品牌系統(tǒng)整合等管理挑戰(zhàn)，可能在一定程度上影響朗姿股份長(zhǎng)期發(fā)展。
美麗田園最引人矚目的是其“雙美業(yè)務(wù)”協(xié)同模式：
通過(guò)高頻次的生活美容服務(wù)吸引客戶，并逐步引導(dǎo)至醫(yī)美消費(fèi)板塊，大幅降低獲客成本，有效緩解了行業(yè)普遍面臨的流量與成本壓力，為其盈利增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
新氧、華韓股份與瑞麗醫(yī)美則分別處于不同的發(fā)展階段。
新氧原以醫(yī)美電商平臺(tái)為主業(yè)，近年來(lái)流量紅利見(jiàn)頂，因此逐步向輕醫(yī)美連鎖業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，目前該板塊正在逐漸放量。
華韓股份堅(jiān)持“總院加門診”的穩(wěn)健擴(kuò)張路徑，擴(kuò)張節(jié)奏相對(duì)謹(jǐn)慎，目前將較多資源投入于市場(chǎng)推廣與客戶獲取，同時(shí)也積極與上游企業(yè)合作，推出多款自有品牌產(chǎn)品，覆蓋不同類別的醫(yī)療器械及化妝品。
瑞麗醫(yī)美將業(yè)績(jī)波動(dòng)歸因于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致收入出現(xiàn)一定下滑。公司同時(shí)加大了對(duì)研發(fā)的投入，尤其支持子公司蘇州瑞泉在醫(yī)療器械方面的創(chuàng)新，這些投入尚未在當(dāng)期轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益。醫(yī)美行業(yè)正逐步從依賴流量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)與價(jià)值深耕。
面對(duì)持續(xù)高企的獲客成本，領(lǐng)先機(jī)構(gòu)通過(guò)向上游產(chǎn)品端延伸、建立自有品牌、深化服務(wù)融合等方式，積極構(gòu)筑差異化競(jìng)爭(zhēng)壁壘。這一趨勢(shì)不僅緩解了盈利壓力，更標(biāo)志著行業(yè)核心驅(qū)動(dòng)力的轉(zhuǎn)變，從渠道為王，演進(jìn)為產(chǎn)品力與運(yùn)營(yíng)效率雙輪驅(qū)動(dòng)。
未來(lái)，那些掌控供應(yīng)鏈能力、實(shí)現(xiàn)多品牌協(xié)同、并擁有高效服務(wù)體系的綜合型醫(yī)美企業(yè)，將在行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)程中占據(jù)更有利位置，引領(lǐng)市場(chǎng)向更成熟、高效和可持續(xù)的方向發(fā)展。
文章來(lái)源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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