快訊
12月8日，全球美妝巨頭-歐萊雅集團對外宣布，從由EQT牽頭的財團手中收購純皮膚病學領域的領導者-高德美（Galderma Group）額外10%的股權。這是繼去年8月收購高德美集團10%的股份以來再次增持，此次交易后，歐萊雅對于高德美的持股比例將提升至20%。據(jù)悉，該交易預計將于2026年第一季度完成。
12月11日，國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布的醫(yī)療器械批準證明文件送達信息顯示，德國Adoderm GmbH旗下的“含利多卡因注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”獲得NMPA三類醫(yī)療器械批準，注冊證號：國械注進20253130577，代理人是華融科創(chuàng)生物科技（天津）有限公司。
最新消息，西宏醫(yī)藥旗下“注射用透明質(zhì)酸鈉復合溶液”獲NMPA批準上市，注冊編號：國械注準20253132504，用于面部真皮淺層注射改善成人皮膚干燥、膚色暗沉。
這是國內(nèi)第8款“水光”產(chǎn)品，國內(nèi)獲批的另外七款合規(guī)水光針分別是華熙生物的潤百顏·玻玻、潤致·緹透、瑞士海雅美的克拉·赫本、樂普醫(yī)療的芙洛拉?、濟南格萊威的水光針，大連富勒烯的水光針，以及四環(huán)醫(yī)藥渼顏空間旗下的動能素。
12月10日，艾佰瑞旗下膠原蛋白植入劑獲NMPA批準上市（注冊證編號：國械注準20253132517），該產(chǎn)品適用于面頰部真皮層注射，以改善面頰部平滑度。膠原溶液由豬皮提取純化而成，是除雙美外，第一款豬膠原產(chǎn)品。適應癥直接針對面中部的容量與平整度改善需求，與其他產(chǎn)品表現(xiàn)出明顯的差異化。
近日，崇山生物旗下獲批了全球首款45mg/ml的牛跟腱一型醫(yī)用膠原蛋白植入劑，注冊證編號：國械注準20253132516，預期用途：適用于面部鼻唇溝部位真皮組織中層至深層及皮下注射以糾正中重度鼻唇溝皺紋。據(jù)悉，這是國內(nèi)自然膠原產(chǎn)品首次被批準用于皮下注射。
醫(yī)美行業(yè)觀察
從“高光”走向“黯然”？昊海生科有話說
導讀：2019年10月30日，昊海生科頭頂“玻尿酸第一股”和“科創(chuàng)板最貴新股”兩個光環(huán)上市，6個交易日后，昊海生科破發(fā)，又成為“科創(chuàng)板破發(fā)第一股”。
文|Ailah
在當時被捧為神話的昊海生科，如今的發(fā)展卻一直在遭受質(zhì)疑，“掉隊”“黯然”等詞一直圍繞著昊海生科。
昊海生科以生物醫(yī)用材料技術和基因工程技術起家，建立起了眼科、整形美容與創(chuàng)傷護理、骨科、防粘連及止血四大業(yè)務版塊，有多款產(chǎn)品處于行業(yè)第一的地位。
拋開醫(yī)美業(yè)務，昊海生科在眼科領域，是國內(nèi)第一大眼科粘彈劑廠商、國際知名人工晶狀體及視光材料廠商；在骨科領域，是國內(nèi)第一大骨科關節(jié)腔粘彈補充劑生產(chǎn)商；在防粘連及止血產(chǎn)品領域，是國內(nèi)第一大手術防粘連劑生產(chǎn)商，以及主要的醫(yī)用膠原蛋白海綿生產(chǎn)商之一。
所以昊海生科本身是不具備醫(yī)美基因的，自身業(yè)務和醫(yī)美的關聯(lián)度也不高，但由于看到醫(yī)美賽道的高景氣度，加速了轉(zhuǎn)型力度，通過各種手段尤其是投資并購來快速開展醫(yī)美相關業(yè)務。
所以2019年是昊海生科“買來的”高光時刻。從2013年“海薇”玻尿酸上市之后，昊海生科便頂著“醫(yī)美三劍客”的光環(huán)，2017年“姣蘭”上市、2020年“海魅”上市，昊海生科的三款玻尿酸產(chǎn)品各自形成差異化定位，同時與市面中其他產(chǎn)品也存在差異化，市場反響都不錯。
昊海生科的醫(yī)美布局目前為止沒有踩過雷，反觀其主業(yè)的增速則不容樂觀，眼科業(yè)務增速逐年下降，從354%下降至-20.56%；骨科業(yè)務波動明顯，增速由負轉(zhuǎn)正再轉(zhuǎn)負；防粘連及止血業(yè)務增速一直為負，且下降幅度越來越大。
除了市場帶來的“不良影響”外，最近國家推進的高值醫(yī)用耗材集中帶量采購工作對昊海生科的影響也比較明顯。集采對于企業(yè)來說將會面臨著銷售業(yè)績下降的風險。此前，昊海生科人工晶狀體系列產(chǎn)品在京津冀“3+N”等集采工作中標，其中標價格區(qū)間為350-6166元/片。在此影響下，去年眼科領域毛利率同比下降2.47%。
帶量采購給當下醫(yī)療器械企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績帶來了階段性嚴峻挑戰(zhàn)，帶量采購落地尚需要一定的時間，在過渡階段，中選企業(yè)短期銷售業(yè)績承壓。但長期來看，帶量采購或許也會給國內(nèi)龍頭企業(yè)帶來提高市占率的機會。所以集采給公司帶來的影響是多方面，不能簡單粗暴地判斷影響的好壞。
昊海生科方面對帶量采購持有樂觀的態(tài)度。在他們看來，帶量采購的快速鋪開對于具備生產(chǎn)成本控制能力、產(chǎn)品線布局能力的企業(yè)帶來了更多的機會，昊海生科將利用多品牌全產(chǎn)品線優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、成本優(yōu)勢在相關中選地區(qū)鞏固并進一步提高本集團人工晶狀體產(chǎn)品的市場占有率。
但最后，集采到底是不是昊海生科的機遇，以及未來能不能扭轉(zhuǎn)主業(yè)不斷下滑的趨勢，現(xiàn)在都不能下結論。并且，就國內(nèi)市場來說，眼科粘彈劑、骨科關節(jié)腔粘彈補充劑、手術防粘連劑，昊海生科雖然是國內(nèi)第一大廠商，但目前這些賽道的規(guī)模和增速并不可觀，即便昊海生科做到行業(yè)第一，其天花板也很明顯。
在“掉隊”和“黯然”的爭議聲中，昊海生科的醫(yī)美業(yè)務漸漸不被看好，但其實這種爭議不存在，因為昊海生科并不是所謂的“掉隊”，而是并未正式?jīng)_上醫(yī)美的賽道。
被捧為“醫(yī)美三劍客”一是由于昊海生科上市趕上了當時醫(yī)美行業(yè)的狂熱；二是其產(chǎn)品“一炮打響”提高了企業(yè)的知名度。如今再看昊海生科的業(yè)務布局不難發(fā)現(xiàn)，它們在醫(yī)美領域的布局正在加強，尤其是今年。
眾所周知，昊海生科最擅長的就是“買買買”。2021年，公司發(fā)布多項并購項目公告：1）收 購歐華美科近 60%股權，將公司醫(yī)美產(chǎn)品線拓展至射頻及激光醫(yī)療設備和家用儀器領域；2） 獲得法國子公司 3 款在研玻尿酸產(chǎn)品（預計將于 2021-2022 年國內(nèi)上市）；3）擬取得亨泰視覺 55%股權；4）獲得臺灣亨泰光學股份有限公司旗下高端角膜塑形鏡產(chǎn)品“邁兒康 myOK”在中國大陸地區(qū) 10 年的獨家經(jīng)銷權；5）獲得 Eirion 的外用涂抹型及經(jīng)典注射型肉毒毒素產(chǎn)品、治療脫發(fā)白發(fā)用小分子藥物產(chǎn)品的大中華區(qū)權益。
2021業(yè)務 |
眼科 |
醫(yī)美 |
1 |
獲得 亨泰視覺55%股權 |
收購歐華美科60%股權 |
2 |
獲得邁兒康在大陸10年獨家經(jīng)銷權 |
獲得法國子公司3款在研玻尿酸產(chǎn)品 |
|
3 |
獲得Eirion的外用涂抹型及經(jīng)典注射型肉毒毒素產(chǎn)品等 |
現(xiàn)階段，昊海生科的主要營收還是來自于眼科，甚至骨科的營收也超過醫(yī)美業(yè)務，但是從2021年的動作來看，醫(yī)美的收購是遠高于眼科的。
另外，根據(jù)其財報顯示：2020年發(fā)生研發(fā)費用1.26 億元，同比增長 8.96%，研發(fā)費用率為 9.5%，增加 2.3 個點，主要是公司持續(xù)加大對于眼科和醫(yī)美產(chǎn)品的研發(fā)投入，多個眼科及醫(yī)美研發(fā)項目進入關鍵的臨床試驗階段所致。
所以，現(xiàn)在的整體情況是：昊海生科的醫(yī)美業(yè)務不能獨當一面，但是資金和研發(fā)投入都在不斷走高。
那么接下來要討論的則是昊海生科的醫(yī)美布局：
昊海生科旗下的幾款玻尿酸主打中高端市場，尤其是姣蘭和海魅，但是有數(shù)據(jù)顯示：進口玻尿酸品牌以中高端為主，目前占據(jù)市場主導地位，從銷售金額占比來看，2019年國外企業(yè)占據(jù)前四，分別為韓國LG、美國Allergan、韓國Humedix、瑞典Q-Med，CR4占比高達68%。
有媒體也報道：北京某知名大三甲整形美容科醫(yī)師表示其所在醫(yī)院基本不打國產(chǎn)玻尿酸，使用的都是進口產(chǎn)品?！皩τ卺t(yī)療美容而言，我們平時接觸的客戶絕大部分會選擇國外的產(chǎn)品，國產(chǎn)產(chǎn)品一般是中小機構走量，和國外產(chǎn)品相比有明顯差距。高端的客戶基本沒有使用國產(chǎn)玻尿酸的?！?/span>
所以姣蘭和海魅面臨著如何與進口玻尿酸競爭的難題。
肉毒素領域，昊海生科今年3月以1.9億美元的投前估值，投資3100萬美元認購Eirion的A輪優(yōu)先股。Eirion有償授權本集團創(chuàng)新外用涂抹型A型肉毒毒素產(chǎn)品ET-01、經(jīng)典注射型肉毒毒素產(chǎn)品AI-09、治療脫發(fā)白發(fā)用小分子藥物產(chǎn)品ET-02在大陸及港澳臺的的獨家研發(fā)、銷售、商業(yè)化許可。通過此次交易，昊海生科進入肉毒素以及小分子藥物領域。
肉毒素作為注射美容領域具有舉足輕重的地位，目前國內(nèi)上市的肉毒素產(chǎn)品僅有4款：蘭州衡力是唯一一款國產(chǎn)肉毒素；其余保妥適、吉適、樂提葆都為進口產(chǎn)品。而與昊海生科同屬于“醫(yī)美三劍客”的華熙生物、愛美客至今在肉毒素領域都沒有布局成功，但是就諸多業(yè)內(nèi)人士看來“未來五年沒有肉毒素的透明質(zhì)酸注射劑是賣不動的”，肉毒素+玻尿酸為“黃金組合”。所以，“醫(yī)美三劍客”有可能在肉毒素領域集體掉隊，未來肉毒素的發(fā)展還是至關重要的，就看誰能取得先機了。
醫(yī)美行業(yè)歸根結底是具有醫(yī)療性質(zhì)的，在產(chǎn)品研發(fā)方面的時間和資金成本都非常高。昊海生科斥巨資瘋狂收購，拓寬醫(yī)美業(yè)務線，同時提高醫(yī)美的研發(fā)資金投入是非常明智的選擇。只是不知道在醫(yī)美狂熱了幾年后的今天，現(xiàn)在才開始提速是否還來得及。
文章來源：醫(yī)與美產(chǎn)業(yè)筆記
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