快訊
1月14日，復(fù)銳醫(yī)療科技有限公司（Sisram，1696.HK）宣布，其長(zhǎng)效A型肉毒毒素產(chǎn)品達(dá)希斐?已在中國(guó)完成首例臨床應(yīng)用，標(biāo)志著該產(chǎn)品正式進(jìn)入臨床實(shí)踐與商業(yè)推廣并行的新階段。
最新消息顯示，濟(jì)南格萊威醫(yī)療科技有限公司旗下的注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠獲批！注冊(cè)證編號(hào)：國(guó)械注準(zhǔn)20263130055；適用范圍：該產(chǎn)品適用于鼻唇溝部位真皮組織中層至深層注射以糾正中重度鼻唇溝皺紋。從已披露信息看，該產(chǎn)品在核心適應(yīng)癥上尚未展現(xiàn)出顯著差異化，這也意味著又一款產(chǎn)品進(jìn)入了已成“紅海”的玻尿酸填充市場(chǎng)。
根據(jù)最新消息顯示，成都伊臻生物科技有限公司旗下的“注射用聚左旋乳酸填充劑”獲批，注冊(cè)證編號(hào)：國(guó)械注準(zhǔn)20263130095；適用范圍：適用于顳部，注射至鼓膜上層以改善承認(rèn)輕中度顳部凹陷，這也是國(guó)內(nèi)首個(gè)顳部填充適應(yīng)癥。
最新消息，巨子生物旗下“重組I型α1亞型膠原蛋白及透明質(zhì)酸鈉復(fù)合溶液”獲得NMPA批準(zhǔn)，注冊(cè)證編號(hào)：20263130044，用于真皮層的注射，改善面頰部平滑度。這一適應(yīng)癥是第二次出現(xiàn)，第一款是北京艾佰瑞旗下的“膠原蛋白植入劑”。
1月13日，REJURAN麗駐蘭官微發(fā)布，杭州隱秀生物科技有限公司為“REJURAN/麗駐蘭”品牌在中國(guó)地區(qū)的官方授權(quán)單位。
聲明指出，REJURAN/麗駐蘭品牌方已于2025年10月31日終止與寧夏沃美達(dá)生物醫(yī)藥科技有限公司的合作。
自2026年1月1日起，如出現(xiàn)以下二類醫(yī)療器械產(chǎn)品，均涉嫌非官方授權(quán)的侵權(quán)產(chǎn)品：產(chǎn)品名為“醫(yī)用膠原透明質(zhì)酸修護(hù)敷料”、注冊(cè)證號(hào)為“寧械注準(zhǔn)20232140024”、規(guī)格為“2ml/支*2/盒（黑盒）”、生產(chǎn)企業(yè)為“寧夏沃美達(dá)生物醫(yī)藥科技有限公司”、商標(biāo)為“REJURAN/麗駐蘭”的二類醫(yī)療器械產(chǎn)品，均被認(rèn)定為非官方授權(quán)產(chǎn)品，涉嫌侵權(quán)。
醫(yī)美行業(yè)觀察
醫(yī)美企業(yè)市值最新排名：巨子生物居首，醫(yī)美三劍客“陣痛”轉(zhuǎn)“真痛”
4月17日，醫(yī)美行業(yè)觀察統(tǒng)計(jì)了國(guó)內(nèi)醫(yī)美上市企業(yè)的市值排名，排名第一的是巨子生物，幾年前的“醫(yī)美三劍客”如今已經(jīng)成為“表現(xiàn)平平”的醫(yī)美企業(yè)。這一份市值排名名單也反應(yīng)出當(dāng)下醫(yī)美行業(yè)的真實(shí)現(xiàn)狀。?
醫(yī)美三劍客陣痛轉(zhuǎn)真痛，昔日風(fēng)光一去不復(fù)返
從醫(yī)美行業(yè)有品牌認(rèn)知開始，國(guó)內(nèi)華熙生物、愛美客、昊海生科就被大家廣泛看好，被稱為“醫(yī)美三劍客”。但是隨著越來越多新材料的涌現(xiàn)，靠玻尿酸發(fā)家的三劍客遭遇了巨大沖擊。
其中愛美客曾被稱為“醫(yī)美茅”，最高市值達(dá)到過1774億元，如今基本穩(wěn)定在570億上下，最令人關(guān)注的還是其超過90%的毛利率，甚至比茅臺(tái)毛利率還要高。
細(xì)看三家企業(yè)，慢慢走出了不同的發(fā)展道路。
華熙生物靠近美妝行業(yè)，功效護(hù)膚產(chǎn)品成為支柱業(yè)務(wù)。憑借玻尿酸質(zhì)量、產(chǎn)量方面的優(yōu)勢(shì)，華熙生物在發(fā)展護(hù)膚品初期取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但由于產(chǎn)品間同質(zhì)化嚴(yán)重、功效類護(hù)膚產(chǎn)品內(nèi)卷嚴(yán)重，在發(fā)展一段時(shí)間后也遭遇滑鐵盧式下滑。
如今，華熙生物依然基于玻尿酸在護(hù)膚領(lǐng)域深耕，但同時(shí)，它也開始意識(shí)到新成分的重要性，加大投入醫(yī)美行業(yè)的新貴，例如膠原蛋白、PDRN。
相比于華熙生物，愛美客“買買買”的動(dòng)作更直接。嗨體憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造了醫(yī)美行業(yè)的神話，但是隨著新產(chǎn)品獲批，再加上新材料也能解決同一問題的客觀影響，愛美客原有的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)逐漸消失。甚至有媒體爆料，原本終端價(jià)格3000+的嗨體，如今只能賣到280+。
不管是當(dāng)時(shí)宣傳的“童顏針”濡白天使，還是后續(xù)獲批的去頸紋產(chǎn)品，都并未跳出玻尿酸賽道，也沒有抓到市場(chǎng)空白點(diǎn)，這也成為愛美客股價(jià)、市值，甚至是營(yíng)收、凈利潤(rùn)受影響的主要原因。
昊海生科本來與華熙生物、愛美客在不同領(lǐng)域，在玻尿酸是風(fēng)口的前幾年里，昊海生科骨科、眼科業(yè)務(wù)乘風(fēng)起，醫(yī)美業(yè)務(wù)也一度取得了非常不錯(cuò)的成績(jī)。
在各行各業(yè)都卷起來的當(dāng)下，昊海生科也開始押注除玻尿酸之外的其他醫(yī)美領(lǐng)域，例如羥基磷灰石。但總體看，昊海生科在醫(yī)美方面的布局并不算廣泛，也不算快速。
巨子生物、錦波生物“后來居上”
近兩年，不管是巨子生物還是錦波生物，都實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。一來是乘著重組膠原蛋白的東風(fēng)獲得了快速發(fā)展；二來其產(chǎn)品和證件都具有稀缺性。
首先巨子生物屬于橫跨醫(yī)美和美妝兩大行業(yè)的企業(yè)，目前企業(yè)市值和年度營(yíng)收都已經(jīng)成為TOP級(jí)別。巨子生物在醫(yī)美行業(yè)也動(dòng)作頻頻，但其營(yíng)收超八成的收入來自可復(fù)美，據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近5年，可復(fù)美的營(yíng)收增長(zhǎng)了超15倍，成了巨子生物的“印鈔機(jī)”。
多年來，巨子生物一直在向醫(yī)美靠近，后續(xù)布局主要集中在三類醫(yī)療器械產(chǎn)品上，公開資料顯示，巨子生物有四款正在研發(fā)中的重組膠原蛋白三類醫(yī)療器械，屬于醫(yī)美注射類針劑。不過，這類產(chǎn)品審批難度大，何時(shí)能上市更是個(gè)未知數(shù)。
目前巨子生物面臨的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就是“大單品”模式明顯，與此前的愛美客有很多相似之處。但我們也能看到，巨子生物早已意識(shí)到這一問題，在護(hù)膚產(chǎn)品和醫(yī)美注射產(chǎn)品方面有許多實(shí)際上的布局和進(jìn)展。
錦波生物這家前幾年才進(jìn)入大眾視野的企業(yè)，先后拿下三張重組膠原蛋白三類證，已然成為重組膠原企業(yè)的開創(chuàng)者和引領(lǐng)者。
2024年?duì)I業(yè)總收入14.47億元，同比增長(zhǎng)85.4%，扣非凈利潤(rùn)7.1億，同比增長(zhǎng)144.65%。有業(yè)內(nèi)人預(yù)測(cè)，錦波生物未來營(yíng)收定量在60億是可行的。
除此之外，今年錦波生物海外市場(chǎng)拓展的趨勢(shì)也非常明顯。當(dāng)前，錦波生物的重組III型人源化膠原蛋白產(chǎn)品已獲得美國(guó)、巴西等多國(guó)專利授權(quán)；并且獲得越南主管當(dāng)局頒發(fā)的D類醫(yī)療器械注冊(cè)證，意味著公司自主研發(fā)生產(chǎn)的重組Ⅲ型人源化膠原蛋白注射用醫(yī)療器械產(chǎn)品成功獲得了越南市場(chǎng)的準(zhǔn)入資格。
巨子生物、錦波生物業(yè)務(wù)多面開花，再加上極強(qiáng)的產(chǎn)品力，在當(dāng)下的市場(chǎng)中獲得了極大的增長(zhǎng)，大有后來者居上的勢(shì)頭。
華東醫(yī)藥、四環(huán)醫(yī)藥、江蘇吳中，藥企轉(zhuǎn)型的成功案例
縱觀整個(gè)行業(yè)，上市企業(yè)數(shù)量并不多，轉(zhuǎn)型而來的上市藥企占據(jù)了不小的比例。如今真正轉(zhuǎn)型成功，在醫(yī)美行業(yè)有一席之地的企業(yè)也屈指可數(shù)，華東醫(yī)藥、四環(huán)醫(yī)藥，一個(gè)憑借少女針，一個(gè)憑借肉毒素，幾乎同時(shí)跨進(jìn)醫(yī)美這個(gè)市場(chǎng)。幾年后，不斷擴(kuò)展產(chǎn)品線，醫(yī)美業(yè)務(wù)逐漸完善。
相對(duì)入局較晚的江蘇吳中，在摸索多年后，靠童顏針艾塑菲在中國(guó)的代理權(quán)迅速獲得增長(zhǎng)，緊接著膠原蛋白、PDRN等多個(gè)熱門品類也成為其布局的重點(diǎn)。 這份上市企業(yè)市值排名的榜單令人唏噓，短短幾年時(shí)間，曾經(jīng)的“行業(yè)神話”跌下神壇，一批企業(yè)又迎來風(fēng)口，繼續(xù)創(chuàng)造神話。醫(yī)美行業(yè)是向前發(fā)展的，更新迭代的腳步永遠(yuǎn)不會(huì)停下，我們也期待更多的新材料、新產(chǎn)品出現(xiàn)。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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